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　　此外，《条例》中仍然有诸多细则待明确，如《条例》所提及的“系统重要性非银行支付机构管理办法”，其中重要支付机构的界定与监管，这也是业内特别关注的细则。一方面是支付巨头的账户体系一定程度上挤占了行业利润，使得当下中小支付机构举步维艰，甚至铤而走险；另一方面是抖音支付等拥有互联网强企背景的支付机构，有能力和潜力影响支付格局，迈入新支付巨头的门槛。这都在推动重要性支付机构监管政策的出台，期望2026年该政策有所动静。

　　收单服务商出海加速。随着国内信用卡套现市场监管加强、市场空间萎缩，真商竞争激烈利润下滑，银行收单热情下降，使得出海成为了许多头部收单服务商的选择，并且当下支付出海已经开始从简单的线上收款，向本地化收单下沉，这就给国内收单服务商带来机会，目前已经陆续有国内头部聚合支付服务商开始推出海外收单业务。但这也存在诸多机遇与挑战，机遇在于全球都在向钱包支付、二维码支付过渡，过去中国的移动支付经验可适用于其他市场；挑战在于本地市场语言、文化、商家与消费者习惯迥异，差异化的挑战不小。从成为跨境收付款代理商到VCC发卡代理、海外本地收单，从服务中国出海企业到海外本地企业，国内收单服务商可以凭借在充电宝、SaaS服务等领域的经验，从东南亚到亚非拉等地区，都有机会开拓出新天地。

　　支付机构退出放缓。2025年有12张支付牌照被注销，较之2024年的10张有所增长，总牌照数量从最高的271张降为163张，退出的主要原因是业务类型单一、合规问题严重、资本实力不足、缺乏核心竞争力、母公司战略收缩等等。但随着以跨境出海和互联网为代表的牌照并购接近尾声、市场格局区域稳定、支付机构注资与换证逐渐结束，支付机构退出可能会有所放缓。但市场的扁平化竞争、合规要求提高等因素仍然会让支付机构运营举步维艰，仍会有支付机构不堪重负而退出。

　　信用卡套现市场压缩至适量。2025年多家收单机构“停新”、终端设备被注销卡组织认证资格、“一机多码”再被打击等事件影响下，表明了监管持续减少支付灰色交易的体量，降低支付业务带来的杠杠风险，加之千万级收单相关罚单已经逐渐成为常态，这都意味着信用卡套现市场将维持在一个相对可控的范围。值得一提的是，近期，国家将信用卡账单分期业务纳入个人消费贷款财政贴息支持范围，这会提高信用卡的使用率，一定程度上也会对信用卡套现市场带来些许增量。此外，近年经济下行压力较大，普通民众与化债需求更大，信用卡融资渠道仍然拥有较大市场空间。

　　卡组与钱包方的关系更加微妙。在欧洲Wero兴起、东南亚二维码互联互通、全球电子钱包盛行、即时支付系统崛起等因素影响下，传统卡组织的卡基支付网络开始受到一定冲击。中国移动支付发展的前车之鉴，让全球卡组织也在不断思考与强势电子钱包网络之间的竞合关系。通过NFC“碰一下”等产品，则缓和了钱包巨头与卡组织之间网络互斥的矛盾。但长期来看，选择卡还是码，会成为全球支付发展的一个新争议点，这贯穿全球支付产业链的上下游。这也是中国支付出海企业在推广中国移动支付经验时，终将面对的全球支付市场发展与融合难题。但同时，新支付体系的兴起，也会让曾经拥有传统支付通道优势的企业感受到变阵压力。

　　稳定币兴起下的融合与割裂。2025年，稳定币证明了其便捷与成本优势，在全球立法大潮下，2026年稳定币或会迎来快速发展时期。然而东西方大国对稳定币的态度迥异，便捷与风险的并存与博弈，都会让中国支付出海企业需要在从Web2到Web3的融合与割裂中寻找市场答案。我国近年来的商贸发展，使得经济形态更偏向于外向型，在全球稳定币收支逐渐成为主流时，如何满足中国出海企业的合规收支要求，并防范新业态带来的风险，会是未来较长一段时间内，监管与市场博弈的焦点。

　　出海市场竞争逐渐下沉。过去几年，中国支付出海企业先后经历了从跨境平台收付款、跨境B2B支付到VCC虚拟信用卡、海外收单等业态的竞争迁移，简单的“收款搬钱”已经处于白热化竞争状态，且头部机构呈现，产业格局初定。未来，支付出海会向更加垂直场景的海外收单，从账户支付到全套数字化解决方案的方向发展。拥有丰富国内数字化升级经验、海外本地化资源、全球合规经验等优势的复合型团队，将会更有竞争优势。从服务中国出海企业，到服务全球企业，中国支付企业也要顺应角色转变。

　　NFC与“碰一下”加大对全球支付业态影响。近两年，基于NFC技术的“碰一下”产品在支付宝推广下，获得了日支付笔数超亿的成绩，并且场景在不断扩大，从支付开始渗透到其他对便捷与安全性要求都较高的各种使用场景。近期，扫码支付也再次出现了多起“远程扫码支付”盗刷的风险事件，使得“碰一下”能给二维码支付带来场景补充。但国内“扫一下”习惯已经根深蒂固，“碰一下”产品可能更多还是类似刷脸、刷掌，对扫码支付进行补充，较难完全改变绝大多数消费者的习惯。

　　AI深度改变支付。2025年AI快速兴起，也正改变着支付行业的运行逻辑。首先是AI Agent类产品，在改变原有的“支付入口”逻辑，继银行卡账户后，钱包账户也可能被AI应用“管道化”；其次是正在重构数据的应用逻辑以及权限边界，“豆包手机”引发的金融数据应用担忧即是这一表象；最后是权责关系的理清，当AI正在帮助人们做决定，或者影响人们的决定，那么就可能沿着支付这条线影响支付清算逻辑，过去的“信息二清”难题可能会在AI时代需要新的解释。

　　Token支付标记化技术进一步优化支付业态。AI与Web3的兴起，让已经发展了十余年的Token支付标记化技术再次大放异彩，这能够让AI应用在不暴露用户支付凭证的情况下完成结算，并且从金额、笔数等方面更为直接的降低欺诈带来的资金损失。此外，各个国家开始逐步试点，接受生物识别支付，这也让支付标记化迎来大发展。目前全球主流卡组织都在推动支付标记化在各个领域的应用，这将进一步优化包括中国在内的全球支付业态，让支付的安全与便捷达到新高度。

　　其次跨境支付场景有望出新突破。多边央行数字货币桥在2024年Q4便已经“毕业”，经过2025年的发展，许多地方银行落地货币桥有了一定的成效，这都说明数字人民币的全球推动逐渐上道。此外，2025年人民银行更是在上海成立了数字人民币国际运营中心，从跨境数字支付、区块链服务、数字资产三方面推动数字人民币的国际发展。加之人民银行加强人民币国际化政策，2026年数字人民币如何在跨境支付市场取得成绩也是一大看点。

　　最后是自内而外的竞合挑战。过去数字人民币一直强调与当下金融支付体系不存在竞争关系，而在成为M1之后，原有的产业逻辑发生改变，如何不冲击原有金融体系，或者无缝无感替代原有业态，也成为更加尖锐的难题。此外，在海外市场，稳定币的发展非常快速，以美国为代表的稳定币友好国家也在审视稳定币的生息风险，数字人民币的生息转变带来了一定竞争优势。但数字人民币的本质仍然是法定人民币，如何在以美元为代表的各个币种稳定币快速兴起的背景下，以法币数字货币形态，挑战全球稳定币政策与市场趋势，寻找到适合数字人民币发展之路，也是一大行业看点。这不仅仅是货币战争，更是技术路径与产业逻辑之战。返回搜狐，查看更多